Las fusiones como determinantes de bajos costos de capital: el caso de México mediante la aplicación de un modelo de regresión borrosa
Datum
2015-08-30Autoren
Hinojosa Treviño, Sergio Raúl; Universidad Autónoma de Nuevo LeónCortez Alejandro, Klender Aimer; Universidad Autónoma de Nuevo Leon
Rodríguez García, Martha del Pilar; Universidad Autónoma de Nuevo León
Herausgeber
Editorial Pontificia Universidad Javeriana
Typ
Artículo de revista
ISSN
0123-1472
COAR
Artículo de revistaTeile diesen Datensatz
Citación
Metadata
Zur LanganzeigeEnglischer Titel
Mergers as Determinants of Low Capital Costs: The Mexico Case by Means of the Application of a Fuzzy Regression ModelZusammenfassung
En este estudio, analizamos si las fusiones disminuyen el costo de capital en las empresas públicas de México. Para ello se parte de una muestra formada por empresas de diversos sectores que componen el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) que realizaron una operación de adquisición aprobada por las autoridades mexicanas en los años 2010 y 2011. Para estimar el costo de capital se utilizó el CAPM tradicional y el D-CAPM, el cual considera una métrica de riesgo a la baja. Ambas estimaciones se realizaron 3 años antes y 3 años después de la adquisición con dos métodos de medición: Mínimos Cuadrados Ordinarios y Regresión Borrosa. Los resultados muestran la ventaja del modelo de regresión borrosa sobre mínimos cuadrados ordinarios, principalmente en períodos con mayor incertidumbre. Además, considerando las estimaciones del modelo D-CAPM, podemos concluir para las empresas de la muestra que existe una posibilidad entre 0.62 y 0.65 de reducción del costo de capital después de la fusión.
Abstrakt
In this study we analyze whether mergers reducethe capital cost of public companies in Mexico. For thispurpose, we start with a sample made up by companies fromdifferent sectors that form the Stock Market Index (IPC,by its name in Spanish) that made an acquisition operationapproved by the Mexican authorities during 2010 and 2011.In order to estimate the capital cost we used the traditionalCAPM and the D-CAPM, which considers a downtrend risk.Both estimates were made three years before and three yearslater after the acquisition with two measuring methods:Ordinary Least Squares and Fuzzy Regression. The resultsshow an advantage of the fuzzy regression method over theordinary least squares, mainly for periods with a high uncertainty.Besides, taking into account the estimations of theD-CAPM model, we can conclude that for the companies inthe sample, there is a 0.62 to 0.65 chance of reduction in thecapital cost after the merger.
Schlüsselwörter
capital cost; mergers; fuzzy regression; downtrend riskcosto de capital; fusiones; regresión borrosa; riesgo a la baja
custo de capital; fusões; regressão fuzzy; risco à baixa
Verknüpfen Sie mit der Ressource
http://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuacont/article/view/15016
Google Analytics Statistics
Collections
Solange nicht anders angezeigt, wird die Lizenz wie folgt beschrieben: Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional
Verwandte Dokumente
Anzeige der Dokumente mit ähnlichem Titel, Autor, Urheber und Thema.
-
Arquitectura modular para espacios feriales efímeros ; experiencia espacial capital económico y capital cultural
Castellanos de la Hoz, Sara Sofía (Pontificia Universidad Javeriana, Facultad de Arquitectura y Diseño, Arquitectura, 2020-12-10)Por medio de la investigación se busca identificar cuáles son las condiciones espaciales actuales que entorpecen la dinámica comercial, cultural y de experiencia espacial de un espacio ferial de carácter efímero (Mercados ... -
Bancos en Brasil y España: factores explicativos de revelación del capital relacional
Herrera Rodríguez, Edila Eudemia; Universidad de Panamá; Macagnan, Clea Beatriz; Universidad Autónoma de Barcelona, UAB, España; Universidade do Vale do Rio dos Sinos, Brasil (Editorial Pontificia Universidad Javeriana, 2015-07-31)Este artículo analiza la revelación voluntaria de informaciones sobre capital relacional del negocio y los factores explicativos, de los bancos inscritos en las bolsas de valores de Brasil y España. Este estudio se basa ...Este artigo analisa a evidenciação voluntaria de informações sobre capital relacional do negócio e os fatores explicativos, dos bancos inscritos nos mercados de ações do Brasil e da Espanha. Este estudo se baseia na ... -
La regulación y sus efectos en el desempeño y la estructura de capital. Evidencia del mercado financiero mexicano
García Núñez, Heriberto (Pontificia Universidad Javeriana, 2011-11-21)Existe una tendencia mundial a reforzar la regulación de los mercados financieros y de las empresas públicas, con miras a proteger los intereses del principal. Una manera de disminuir la exposición de los inversionistas ...Há uma tendência mundial no sentido de reforçar a regulamentação dos mercados financeiros e das empresas públicas, procurando proteger os interesses do principal. Um modo de diminuir a exposição dos investidores é melhorar ...