Tasas de referencia para la evaluación de proyectos por sector caso práctico para Colombia
Data
2018-10-01Autor(es)
Bello Leal, Germán LeonardoDirector(es)
Londono Bedoya, David AndrésAvaliador
Rivera Ordonez, Juan CamiloPublisher
Pontificia Universidad Javeriana
Faculdade
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa
Maestría en Economía
Título obtido
Magíster en Economía
Tipo
Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestría
COAR
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Citación
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Resumo
Este documento presenta a continuación una estrategia empírica con un modelo ecléctico de costo de capital para la estimación de tasas de referencia para la evaluación de proyecto de inversión para Colombia por sector considerando los sesgos y limitaciones en metodologías sugeridas por autores. Se analizan y se ajustan para Colombia, los rendimientos de compañías en mercados emergentes en un periodo de 21 años y la información contable de compañías procedente de la Superintendencia de Sociedades de Colombia para el mismo periodo. Finalmente, se proponen unas tasas de referencia y se contrastan los resultados sugiriendo un sesgo en las evaluaciones de inversión bajo las prácticas tradicionales para el caso colombiano, porque los riesgos se estarían, según el sector, sobre estimando o subestimando.
Abstract
The following document is an empirical strategy with an eclectic model of capital cost for the estimation of reference rates for the evaluation of investment projects for Colombia by sector considering the biases and limitations in methodologies suggested by authors. The returns of companies in emerging markets over a period of 21 years and the accounting information of companies from the Colombian Superintendence of Companies for the same period are analyzed and adjusted for Colombia. Finally, reference rates are proposed and the results are contrasted, suggesting a bias in investment evaluations under traditional practices for the Colombian case because the risks would be, depending on the sector, overestimated or underestimated.
Palavras chave
Tasa de referenciaCosto de capital
Costo de deuda
Apalancamiento
Mercados emergentes
Evaluación de proyecto por sectores
Betas
Keywords
Reference rateCost of capital
Cost of debt
Leverage
Emerging markets
Project evaluation by sectors
Betas
Temas
Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicasTasas de cambio
Evaluación de proyectos
Mercados emergentes
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