Imperfecciones en el mercado de deuda pública y su efecto en la curva de rendimientos
Fecha
2021-02-26Autor(es)
Lagos Suárez, Jorge EstebanDirector(es)
Munir, JalilEvaluador(es)
Penagos, GabrielPublicador
Pontificia Universidad Javeriana
Facultad
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa
Maestría en Economía
Título obtenido
Magíster en Economía
Tipo
Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestría
COAR
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Citación
Documentos PDF
Título en inglés
Public debt market imperfections and their effect on the yield curveResumen
Este trabajo tiene por objetivo encontrar evidencia empírica del efecto que pueden tener los límites al arbitraje sobre la valoración de los Bonos TES en Colombia. Específicamente, centra la atención en el efecto de los precios formados en el mercado de préstamos de títulos (principalmente de operaciones simultáneas) sobre los precios spot de los bonos. Se parte de una base teórica sobre las restricciones a la venta en corto y su papel sobre el desarrollo eficiente de los precios en un mercado financiero. Se plantea un modelo autoregresivo que incluye la metodología de componentes principales para encontrar la relación que existe entre los mercados de simultáneas y el mercado spot. Los resultados del modelo permiten concluir que se encuentra evidencia significativa de la relación que existe entre estos dos mercados.
Abstract
The objective of this work is to find empirical evidence of the effect that arbitrage constraints may have on the valuation of TES Bonds in Colombia. Specifically, it focuses on the effect of prices formed in the securities loan market (mainly from repo operations) on the spot prices of bonds. It starts from a theoretical basis of the short-sale constraints and its role on the efficient development of prices in a financial market. An autoregressive model is proposed that includes the principal components methodology to find the relationship that exists between the repo markets and the spot market. The results of the model allow to conclude that there is significant evidence of the relationship that exists between these two markets.
Cobertura espacial
ColombiaCobertura temporal
2017-2018Temas
Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicasDeuda pública - Colombia
Arbitraje - Colombia
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- Maestría en Economía [312]