Alertas sobre el deterioro crediticio : señales que puede generar el mercado
Fecha
2022-02-07Autor(es)
Castro Falaschini, Andres VicenteDirector(es)
Castellanos Gamboa, SergioEvaluador(es)
Londoño Bedoya, David AndresPublicador
Pontificia Universidad Javeriana
Facultad
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa
Maestría en Banca y Finanzas
Título obtenido
Magíster en Banca y Finanzas
Tipo
Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestría
COAR
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Citación
Documentos PDF
Título en inglés
Credit risk alerts : market signalsResumen
Las inversiones de bonos clasificados a costo amortizado son valoradas bajo una
metodología de flujos de caja de efectivo descontados a una tasa interna de retorno (TIR)
de compra. A éstas, se les debe reconocer una pérdida esperada por deterioro crediticio por
parte del emisor del bono. Teniendo en cuenta lo anterior, en el presente artículo se sugieren
variables de mercado como alertas sobre un mayor riesgo de incumplimiento de las
contrapartes. Además, se busca demostrar empíricamente si existe o no una relación
estadística de variables de mercado (p.ej., las provisiones del sistema, volatilidad (VIX),
tasa de interés libre de riesgo y el índice de chicago) con el riesgo crediticio, medido como
la variación de los cierres de los CDS a través de series de tiempo. Así, se puede observar
que el comportamiento de este riesgo es en mayor medida explicado por si mismo, lo que
implica que el análisis del comportamiento de los spreads crediticios debería estar dado por
un análisis de emisor, mas que por señales que genere el mercado. No obstante, se sugiere
implementar este estudio con información de otros países, para identificar si estas
concusiones se mantienen.
Abstract
Las inversiones de bonos clasificados a costo amortizado son valoradas bajo una
metodología de flujos de caja de efectivo descontados a una tasa interna de retorno (TIR)
de compra. A éstas, se les debe reconocer una pérdida esperada por deterioro crediticio por
parte del emisor del bono. Teniendo en cuenta lo anterior, en el presente artículo se sugieren
variables de mercado como alertas sobre un mayor riesgo de incumplimiento de las
contrapartes. Además, se busca demostrar empíricamente si existe o no una relación
estadística de variables de mercado (p.ej., las provisiones del sistema, volatilidad (VIX),
tasa de interés libre de riesgo y el índice de chicago) con el riesgo crediticio, medido como
la variación de los cierres de los CDS a través de series de tiempo. Así, se puede observar
que el comportamiento de este riesgo es en mayor medida explicado por si mismo, lo que
implica que el análisis del comportamiento de los spreads crediticios debería estar dado por
un análisis de emisor, mas que por señales que genere el mercado. No obstante, se sugiere
implementar este estudio con información de otros países, para identificar si estas
concusiones se mantienen.
Cobertura espacial
Estados UnidosTemas
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Amortización - Estados Unidos
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