Análisis de la relación entre el riesgo país y las transacciones de M&A, evidencia en Colombia

Abstract

Las transacciones de M&A o fusiones y adquisiciones son una forma de inversión extranjera directa donde empresas extranjeras mediante una participación mayoritaria, minoritaria o fusión entran a nuevos mercados, o aumentan la cuota actual de mercado, a esto se le llama crecimiento inorgánico. Una inversión de este calibre requiere un estudio profundo de las variables que pueden impactar la transacción en el mercado objetivo. Una variable importante por considerar es el llamado Riesgo País, el cual hace referencia al riesgo que adquiere un inversionista al entrar en nueva economía, pues estará sujeto a cambios de fundamentales económicos y políticos del país objetivo. El riesgo país puede ser medido bajo diferentes metodologías las más utilizadas son: la calificación crediticia, la devaluación de la moneda local, el EMBI (Índice de Bonos de Mercados Emergentes) y los CDS (Swaps de Incumplimiento de Crédito). De esta manera, el siguiente trabajo encontró mediante un análisis cuantitativo y cualitativo una relación entre el riesgo país y el número y valor de las transacciones completadas, todo esto bajo la evidencia colombiana.