Inversión responsable en Colombia : efecto de los factores ESG en los precios de las acciones

Date
2024-11-19Directors
Fernández Mejía, JuliánEvaluators
Zapara Eraso, Jairo AndresPublisher
Pontificia Universidad Javeriana
Faculty
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Program
Finanzas
Obtained title
Profesional en Finanzas
Type
Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregrado
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English Title
Responsible investment in Colombia : effect of ESG factors on stock pricesResumen
Este trabajo de grado tiene como objetivo analizar el efecto de los factores ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) sobre los precios de las acciones en el mercado colombiano. Para ello, se ha realizado un análisis de regresión lineal utilizando datos de precios históricos de las principales empresas cotizadas en la Bolsa de Valores de Colombia, comprendidos entre los años 2014 y 2024. Los resultados obtenidos revelan que los factores ESG ejercen un efecto significativo en los rendimientos de las acciones, con una influencia particularmente destacada en el sector energético, donde el riesgo ambiental tiene una mayor relevancia. Sin embargo, en un sector como el financiero, la relación entre los factores ESG y los precios de las acciones tiende a ser menos marcada. Además, se ha identificado una desviación en las calificaciones ESG otorgadas por diferentes agencias, lo cual representa un desafío para los inversionistas interesados en incorporar estos factores en sus decisiones de inversión. La investigación concluye que, aunque la adopción de criterios ESG en Colombia aún se encuentra en una etapa temprana, se espera que estos factores juegan un papel clave en la valoración de las empresas, en la medida que los inversionistas y los reguladores den una mayor importancia a la sostenibilidad.
Abstract
This research aims to examine the effect of ESG (environmental, social, and governance) factors on stock prices in the Colombian market. To achieve this, a linear regression analysis was performed using historical stock price data from major companies listed on the Colombian Stock Exchange, spanning the years 2014 to 2024. The findings indicate that ESG factors influence stock returns, with an important effect in the energy sector, where environmental risk plays a relevant role. However, in sectors such as finance, the relationship between ESG factors and stock prices tends to be less pronounced. Additionally, differences in ESG ratings assigned by various agencies have been identified, creating difficulty for investors seeking to integrate these factors into their investment strategies. The research concludes that, although adopting ESG criteria in Colombia remains in its early stages, these factors are expected to play a key role in corporate valuation as sustainability gains increasing importance among investors and regulators.
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