Transmisión de la política monetaria en periodos de crisis económica en Colombia : análisis a través de modelos Markov Switching
| dc.contributor.advisor | Ronderos, Nicolás | |
| dc.contributor.author | Jaramillo Larrarte, Carlos Alberto | |
| dc.contributor.evaluator | Richard, Jaimes | |
| dc.coverage.spatial | Colombia | spa |
| dc.date.accessioned | 2024-06-28T14:29:27Z | |
| dc.date.available | 2024-06-28T14:29:27Z | |
| dc.date.created | 2024-06-19 | |
| dc.description.abstract | Esta investigación analiza la transmisión de política monetaria en Colombia en tiempos de crisis económica, con un enfoque particular en dos eventos significativos: la crisis financiera global de 2008 y la pandemia de COVID-19. El estudio se centra en analizar cómo las crisis económicas impactan la política monetaria colombiana, utilizando un modelo Vector Autorregresivo (VAR) con cambio de regímenes y especificando un modelo de Markov Switching para capturar cambios no lineales durante períodos de crisis. Los resultados sugieren la existencia de dos estados diferentes en la transmisión de la política monetaria en Colombia, uno inestable durante crisis económicas (Estado 1) y otro estable en períodos sin crisis (Estado 2). Debido a este resultado, se sugiere el uso de modelos VAR que contemplen diferentes estados que permitan modelar comportamientos entre las variables teniendo en cuenta cambios de media y varianza estimadas en una serie de tiempo. Adicionalmente, este estudio evalúa la respuesta de política del Banco de la República a la crisis causada por el COVID-19 y encuentra que la rápida acción del Banco de la Republica para implementar medidas expansivas durante la crisis permitió proteger el sistema de pagos, estabilizar los mercados financiero y cambiario, y asegurar el flujo de crédito en la economía. Finalmente, se extraen lecciones para el diseño futuro de la política monetaria, enfatizando la adaptabilidad de los bancos centrales y la comprensión de la complejidad de los ciclos económicos. Palabras clave: Política monetaria, crisis económica, transmisión de la política monetaria, innovación a la ecuación de TPM, VAR, Markov Switching, COVID-19, Banco de la República Clasificación JEL: E52, C32 | spa |
| dc.description.abstractenglish | This research examines the transmission of monetary policy in Colombia during economic crises, with a particular focus on two significant events: the global financial crisis of 2008 and the COVID-19 pandemic. The study analyzes how economic crises impact Colombian monetary policy, using a Vector Autoregressive (VAR) model with regime-switching and specifying a Markov Switching model to capture non-linear changes during crisis periods. The results suggest the existence of two different states in the transmission of monetary policy in Colombia, one unstable state during economic crises (State 1) and another stable state during crisis-free periods (State 2). Given this finding, this research suggests the use of VAR models that consider different states and allow to model behaviors among variables taking into account changes in estimated mean and variance in a time series. Additionally, this study evaluates the policy response of the Banco de la República to the COVID-19-induced crisis and finds that the rapid action of the Banco de la República to implement expansionary measures during the crisis helped protect the payment system, stabilize financial and exchange markets, and ensure credit flow in the economy. Finally, lessons are drawn for the future design of monetary policy, emphasizing the adaptability of central banks, and understanding the complexity of economic cycles. Key words: Monetary policy, economic crisis, transmission of monetary policy, innovation to the TPM equation, VAR, Markov Switching, COVID-19, Banco de la República (Central Bank of Colombia) JEL Classification: E52, C32 | spa |
| dc.description.degreelevel | Maestría | spa |
| dc.description.degreename | Magíster en Economía | spa |
| dc.format | spa | |
| dc.format.mimetype | application/pdf | spa |
| dc.identifier.instname | instname:Pontificia Universidad Javeriana | spa |
| dc.identifier.reponame | reponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javeriana | spa |
| dc.identifier.repourl | repourl:https://repository.javeriana.edu.co | spa |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10554/67726 | |
| dc.language.iso | spa | spa |
| dc.publisher | Pontificia Universidad Javeriana | spa |
| dc.publisher.faculty | Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas | spa |
| dc.publisher.program | Maestría en Economía | spa |
| dc.rights.accessrights | info:eu-repo/semantics/openAccess | spa |
| dc.rights.coar | http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 | spa |
| dc.rights.licence | Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional | * |
| dc.rights.local | De acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, "Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores", los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia. | spa |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.subject | Markov Switching | spa |
| dc.subject.armarc | Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicas | spa |
| dc.subject.armarc | Procesos de Markov | spa |
| dc.subject.armarc | Modelos econométricos | spa |
| dc.subject.keyword | Markov Switching | spa |
| dc.title | Transmisión de la política monetaria en periodos de crisis económica en Colombia : análisis a través de modelos Markov Switching | spa |
| dc.title.english | Transmission of monetary policy during periods of economic crisis in Colombia : analysis through Markov Switching models | spa |
| dc.type.coar | http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc | |
| dc.type.driver | info:eu-repo/semantics/masterThesis | |
| dc.type.hasversion | http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aa | |
| dc.type.local | Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestría | spa |
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