Integración de mercados bursátiles latinoamericanos : evaluación de oportunidades y optimización de portafolios por medio de Black-Litterman

Parra Carranza, Tomás

Integración de mercados bursátiles latinoamericanos : evaluación de oportunidades y optimización de portafolios por medio de Black-Litterman

dc.contributor.advisor	Londoño Bedoya, David Andrés
dc.contributor.author	Parra Carranza, Tomás
dc.contributor.evaluator	Penagos Londoño, Gabriel Ignacio
dc.date.accessioned	2025-01-31T19:47:36Z
dc.date.available	2025-01-31T19:47:36Z
dc.date.created	2024-11-21
dc.description.abstract	Esta tesis explora los cambios que puede traer consigo la fusión de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), Bolsa de Valores de Lima (BVL) y Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) bajo el holding Nuam Exchange. Se analizaron factores relevantes como la liquidez de mercado, diversificación, innovación tecnológica, entre otros, para poder tener una idea clara de cómo cambiarán las dinámicas de mercado una vez esté consumada la fusión. Por otro lado, se propuso la conformación de 4 portafolios, uno por cada bolsa y otro del mercado fusionado. Las empresas que conforman el portafolio colombiano son Ecopetrol, Bancolombia, Nutresa, Grupo Energía Bogotá, Isa Interconexión Eléctrica, Grupo Suramericana, Grupo Argos, Grupo Aval y Banco de Bogotá. Las empresas que conforman el portafolio chile son Banco de Chile, Sociedad Química y Minera de Chile, Enel Américas, Banco Santander Chile, Falabella, Empresas Copec, Latam Airlines, Banco de Crédito e Inversiones y Cencosud. Las empresas del portafolio peruano son Credicorp, Southern Peru Copper Corporation, Sociedad Minera Cerro Verde, Banco de Crédito del Perú, BBVA Perú, Intercorp Financial Services, Banco Internacional del Perú, Unacem Corp y Minsur. Finalmente, el portafolio del mercado integrado Nuam se dispuso con las acciones de las empresas Ecopetrol, Credicorp, Sociedad Minera Cerro Verde, Banco de Chile, Banco de Crédito del Perú, Sociedad Química y Minera de Chile, Enel Américas, Banco Santander Chile y Southern Peru Copper Corporation. Posteriormente se procedió a aplicar el modelo de optimización de portafolios Black-Litterman en cada uno de los portafolios, ajustando los retornos esperados del portafolio Nuam al incorporar las creencias del inversionista, quién en este caso proyecta un mejor desempeño en el nuevo mercado por factores como una posible mayor liquidez, que a su vez se compone de mayores montos negociados, mayor número de transacciones y mayor frecuencia en las operaciones, todo esto debido al aumento de operadores al fusionar los mercados.	spa
dc.description.abstractenglish	This thesis explores the potential differences, advantages, and disadvantages that the merger of the stock exchanges of Colombia, Lima, and Santiago de Chile under the Nuam Exchange holding could represent for investors and issuers. To achieve this, research was conducted focusing on key theoretical factors that influence the dynamics of the stock market, allowing the identification of important aspects to understand the advantages and disadvantages of the merger. Four portfolios, each composed of 9 stocks, were proposed, the first portfolio consists of colombian stocks, the second consists of chilean stocks, the third consists of peruvian stocks, and the fourth portfolio is composed of 3 stocks from each of the portfolios mentioned before. The Black-Litterman portfolio optimization model was applied to each portfolio to determine, based on historical data, the weights and expected returns for each stock and for the portfolio. The results were analyzed, leading to several conclusions that help evaluate in which scenarios the merger of the markets offers an advantage compared to the individual stock exchanges as they exist today and compared to the integrated market MILA	spa
dc.description.degreelevel	Pregrado	spa
dc.description.degreename	Profesional en Finanzas	spa
dc.format	PDF	spa
dc.format.mimetype	application/pdf	spa
dc.identifier.instname	instname:Pontificia Universidad Javeriana	spa
dc.identifier.reponame	reponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javeriana	spa
dc.identifier.repourl	repourl:https://repository.javeriana.edu.co	spa
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/10554/69172
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Pontificia Universidad Javeriana	spa
dc.publisher.faculty	Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas	spa
dc.publisher.program	Finanzas	spa
dc.rights.accessrights	info:eu-repo/semantics/openAccess	spa
dc.rights.coar	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2	spa
dc.rights.licence	Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional	*
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dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	spa
dc.subject	Optimización de portafolios	spa
dc.subject	Fusión de mercados	spa
dc.subject	Integración	spa
dc.subject	Dinámicas de mercado	spa
dc.subject	Nuam	spa
dc.subject.armarc	Finanzas - Tesis y disertaciones académicas	spa
dc.subject.armarc	Administración del portafolio	spa
dc.subject.armarc	Mercado financiero	spa
dc.subject.keyword	Portfolio optimization	spa
dc.subject.keyword	Markets merger	spa
dc.subject.keyword	Integration	spa
dc.subject.keyword	Market dynamics	spa
dc.subject.keyword	Nuam	spa
dc.title	Integración de mercados bursátiles latinoamericanos : evaluación de oportunidades y optimización de portafolios por medio de Black-Litterman	spa
dc.title.english	Integration of latin american stock markets : evaluation of opportunities and portfolio optimization using Black-Litterman	spa
dc.type.coar	http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.driver	info:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.hasversion	http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aa
dc.type.local	Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregrado	spa